基本面比白術好的白芍爲啥行情漲不到100元？

　　白芍，生長年限比白術長，用量比白術大，且主産區亳州種植面積萎縮，爲何行情卻不能像白術一樣突破百元？

 

　　本期，天地雲圖中藥産業大數據平台根據産銷數據對該品種行情作一分析。

 

　　一、白芍市場、産地走動情況

 

　　市場：白芍（公斤價，下同），近期産區貨源走銷加快，行情穩步上揚，持貨者喊價高于前期，現市場白芍尾芍好統貨價格在38元上下，三四級貨售價在46-50元之間，關注未來市場貨源消化情況。

 

　　産地：亳州産地白芍經銷商介紹，1月22日十九裏集鎮逢集，白芍這幾日購貨商家持續增加，帶動行情迅速回升，且交易多以尾芍爲主，其它規格走動一般，現尾芍多要價在33-34元，好的尾芍報價在36-37元，帶點四級芍含尾芍的報價在38元左右；而三四級貨多要價在47-48元。

 

　　二、白芍行情上漲

 

　　

　　圖：白芍2016-2024年市場價格走勢圖

 

　　白芍品種，曾在2010年藥市大牛市時期，創造過26元以上的曆史高價，再加上受幹旱影響，使得該品種連續4年均價在18元以上，讓很多跟風者赚到錢，也因此刺激了各産區開始出現大範圍擴展情況。

 

　　從2016年以後，持續的産能激增，價格開始一蹶不振，並連續多年在低價位運轉；2020年産新時有望上漲，但當年上半年中藥需求低迷，白芍漲價推遲。

 

　　2021年産新後，受鮮貨整體量不大影響，在備貨商增多情況下，帶動貨源交易順暢，白芍價格又開始穩步上漲，價格在2022年4月價格迎來了22元的小高峰。之後市場商家開始抛貨，價格出現小幅下降。進入2023年隨着庫存消耗，加上白芍價格相對其他品種不高，又有商家開始關注，價格繼續走高。

 

　　三、白芍産量減少

 

　　白芍主産區在浙江和安徽，其中安徽亳州的白芍産量占全國總産量的50%左右。近年來，由于全國各地推廣中藥材種植扶貧項目，山東、山西、四川等地開始出現大面積種植白芍的現象，這些地方也由此成爲白芍次級産區。

 

　　2020年開始國家將糧食安全問題提上議程，對此進行補貼，産地的一畝小麥就能賣到1300-1500元，而種了5年的白芍，每畝收益僅有4000-6000元。持續性的低價位，再次出現“藥賤傷農”的情況，很多種植戶幹脆把白芍挖出來，改種糧食或者其他農作物，各産區種植白芍的積極性已然不高。

 

　　據天地雲圖中藥産業大數據平台統計， 2021年白芍産量 14200噸，2022年白芍産量13800噸。

 

　　四、白芍用量大

 

　　白芍爲毛茛科植物芍藥的幹燥根，是40種大宗常用中藥材品種之一。具有養血調經、敛陰止汗、柔肝止痛、平抑肝陽功效，常被用來治療血虛萎黃、月經不調、自汗、盜汗、脅痛、腹痛、四肢挛痛、頭痛眩暈等症。

 

　　據不完全統計，曆史上白芍巅峰時期用量曾達到15000噸以上，但由于用藥結構變化等原因，近幾年該品種的整體需求開始出現萎縮，如今年用量仍保持在11000-15000噸。其中，飲片需求量在3500噸左右，投料、提取在4500-6000噸，帶黑皮白芍出口量約2000噸左右。

 

　　在中成藥需求方面，對平台監控的7702種中成藥品種進行篩選，目前上市銷售的913個中成藥中含有白芍。白芍需求靠前的中成藥是明目地黃丸、舒肝健胃丸和益血膏。

 

　　靠前的中成藥企業分別是江西國藥有限責任公司、江西濟民可信藥業有限公司和石藥控股集團河北唐威藥業有限公司。

 

　　據天地雲圖中藥産業大數據平台統計，2021年白芍需求量爲12800噸，2022年白芍需求量爲13800噸。

 

　　五、後市預判

 

　　1、2023年白芍每畝平均收益超過2萬元 白芍種植3-5年後即可收獲，畝産鮮品在1000-2500公斤左右。就按照2023年産新後鮮貨平均價格15元每公斤計算，畝産經濟價值達1.5萬-3.75萬余元，刨除8000元左右的投入種植成本，且種植前兩年可間種其它作物額外增加收益，由此種植白芍的收益相當可觀。雖然種植積極性不如短周期的白術、白芷，對于亳州以外産區刺激還是很明顯的。

 

　　2、家種“赤芍”沖擊市場 前期赤芍行情高，家種赤芍大規模種植。目前，用赤芍種子育苗直接移栽的改良二代白芍，外觀和傳統白芍區別不大，近幾年主要在河南、山東、甘肅、東北和新疆發展快、産量高，種植周期短，家種赤芍行情低于白芍行情時，這部分産量就湧入白芍市場，2023年産地專家統計白芍加赤芍産能在2-3萬噸。

 

　　3、易管理易存儲特性，白芍隱形庫存有量  白芍質重耐存儲，放在西北山洞倉庫裏10年以上也不會變質，客觀上造成白芍庫存量極爲豐厚。其中，2019年是這幾年中白芍産量最大的年份，達到2.10萬噸左右，雖然2020年産量僅有1.60萬噸，加上曆史庫存，仍會對白芍上漲行情造成一定影響。

 

　　綜上所述，白芍2023年亳州産區減少，但亳州貨占比大幅下降也是事實。該品種植周期長，2023年之前包地大戶種植每畝收益每年1000元，種植面積是減少的，就算2023年擴種，産量大增也需要等到2026年之後。白芍基本面比白術強，但是需要關注低價“赤芍”來襲，這個産量不容忽視。